10月23日晚間，石家莊科林電氣股份有限公司（以下簡稱“科林電氣”）發(fā)布2025年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，公司前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.16億元，同比增長23.63%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.17億元，同比增長45.90%。其中，第三季度表現(xiàn)尤為突出，單季實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.72億元，同比增長27.27%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5652.32萬元，同比大幅增長705.48%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤4799.29萬元，同比增長1438.37%。

對于業(yè)績大幅增長的原因，科林電氣在報(bào)告中表示，主要得益于本年度生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)步增長，報(bào)告期內(nèi)延續(xù)穩(wěn)定態(tài)勢，同時(shí)上年第三季度基數(shù)較低。

中國數(shù)實(shí)融合50人論壇副秘書長胡麒牧在接受采訪時(shí)表示：“科林電氣三季度業(yè)績的大幅增長，進(jìn)一步彰顯了公司在智能電網(wǎng)領(lǐng)域的核心競爭力正在持續(xù)增強(qiáng)。凈利潤增長超過700%和扣非凈利潤增長超過1400%，表明公司的增長質(zhì)量極高，主營業(yè)務(wù)盈利能力得到了實(shí)質(zhì)性改善。”

“特別值得注意的是，在營收保持20%以上增長的同時(shí)，利潤增速顯著高于營收增速，這通常意味著規(guī)模效應(yīng)開始顯現(xiàn)，或產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化帶來了毛利率提升。”胡麒牧補(bǔ)充說。

除了營收和利潤的增長，科林電氣的盈利質(zhì)量也在穩(wěn)步提升。三季報(bào)顯示，公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為3.05億元，同比增長4621.88%，遠(yuǎn)超凈利潤增速。

添翼數(shù)字經(jīng)濟(jì)智庫高級研究員吳婉瑩表示，這一數(shù)據(jù)表明科林電氣的盈利質(zhì)量得到實(shí)質(zhì)性提升，過去可能存在的“紙面富貴”情況正在改變?，F(xiàn)金流是企業(yè)的血液，經(jīng)營性現(xiàn)金流的改善通常意味著公司回款能力增強(qiáng)，營運(yùn)效率提高，存貨周轉(zhuǎn)加快，或供應(yīng)商賬期得到優(yōu)化。

對于現(xiàn)金流的改善，科林電氣在公告中解釋，主要?dú)w因于本年度公司加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理和應(yīng)收賬款管理。

科林電氣的業(yè)績表現(xiàn)與戰(zhàn)略選擇，離不開其所處的宏觀層面及行業(yè)發(fā)展向好。2025年，中國持續(xù)推進(jìn)“雙碳”目標(biāo)，能源轉(zhuǎn)型和電網(wǎng)升級改造投入持續(xù)加大，為電力設(shè)備行業(yè)提供了廣闊的市場空間。特別是配電網(wǎng)建設(shè)、智能運(yùn)維、新能源接入等領(lǐng)域需求強(qiáng)勁。

此前在9月15日，科林電氣發(fā)布定增預(yù)案，擬向特定對象發(fā)行股份募集資金不超過15億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金?？屏蛛姎獗硎?，為提升行業(yè)地位、跟進(jìn)市場趨勢和實(shí)施“出?！睉?zhàn)略，需進(jìn)一步優(yōu)化研發(fā)環(huán)境、豐富產(chǎn)品體系、提升服務(wù)水平和完善營銷渠道建設(shè)，以增強(qiáng)公司行業(yè)地位。

吳婉瑩表示，科林電氣2025年前三季度，特別是第三季度業(yè)績呈現(xiàn)高速增長態(tài)勢，其營收與凈利潤的爆發(fā)式增長，反映出公司主營業(yè)務(wù)盈利能力的顯著增強(qiáng)。這可能得益于市場需求的提振、內(nèi)部經(jīng)營效率的改善或前期布局的業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期。同時(shí)，公司計(jì)劃定向增發(fā)募集資金，重點(diǎn)投向智能電網(wǎng)和新能源研發(fā)，這不僅為當(dāng)前增長提供了資金支持，也有利于深耕主業(yè)，為業(yè)績的可持續(xù)性注入了積極預(yù)期。

（來源：證券日報(bào) 張曉玉）