10月23日晚間，風(fēng)光股份發(fā)布2025年第三季度報(bào)告。報(bào)告顯示，今年前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.24億元，同比增長(zhǎng)28.80%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損3993.77萬(wàn)元，同比減虧3.70%。其中，風(fēng)光股份第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.48億元，同比增長(zhǎng)47.62%，環(huán)比增長(zhǎng)20.83%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.41萬(wàn)元，同比、環(huán)比均扭虧為盈。

風(fēng)光股份專(zhuān)注于高分子材料化學(xué)助劑的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售，是一家為全球高分子材料工業(yè)提供聚合物添加劑和解決方案的核心助劑材料供應(yīng)商，也是國(guó)內(nèi)最早實(shí)現(xiàn)抗氧化劑規(guī)?；a(chǎn)的企業(yè)之一。該公司最初以生產(chǎn)及研發(fā)高效橡塑助劑系列產(chǎn)品為主，產(chǎn)品主要包括受阻酚類(lèi)主抗氧化劑、亞磷酸酯類(lèi)輔助抗氧化劑等單劑產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上根據(jù)客戶的需求，提供一站式高分子材料助劑解決方案及其產(chǎn)品。目前公司的抗氧化劑產(chǎn)品型號(hào)多達(dá)200余種，規(guī)模大、市場(chǎng)占有率高。

“化學(xué)助劑行業(yè)是典型的技術(shù)密集型和資金密集型行業(yè)，具有較高的行業(yè)壁壘。”一位不愿具名的市場(chǎng)人士表示，“與一般行業(yè)內(nèi)企業(yè)從烷基酚等關(guān)鍵中間體合成抗氧化劑產(chǎn)品不同，風(fēng)光股份通過(guò)自主研發(fā)，已打通了從苯酚到烷基酚再到抗氧化劑的完整工藝合成鏈，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵中間體的自給自足，具有較為明顯的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)。”

公開(kāi)信息顯示，2024年，隨著陜西榆林募投項(xiàng)目的正式投產(chǎn)，風(fēng)光股份新增聚烯烴催化劑以及三乙基鋁等新產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)鏈條進(jìn)一步延伸，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加豐富。

然而，受上游原料波動(dòng)、下游煉化一體化裝置開(kāi)工負(fù)荷不高、業(yè)內(nèi)產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的充分競(jìng)爭(zhēng)以及榆林項(xiàng)目產(chǎn)能爬坡等因素影響，風(fēng)光股份前期也曾承受較大經(jīng)營(yíng)壓力。2023年第四季度，風(fēng)光股份首次出現(xiàn)單季虧損。2024年，風(fēng)光股份全年凈利潤(rùn)虧損超6000萬(wàn)元。今年第三季度凈利潤(rùn)的轉(zhuǎn)正，也是風(fēng)光股份陷入虧損以來(lái)首次實(shí)現(xiàn)的單季盈利。

“風(fēng)光股份的經(jīng)營(yíng)向好其實(shí)早有跡象。其中，對(duì)公司近年業(yè)績(jī)影響較大的榆林募投項(xiàng)目，自2024年11月份起，毛利率已由負(fù)轉(zhuǎn)正?！鄙钲谑袃?yōu)品投資顧問(wèn)有限公司投資顧問(wèn)李鵬巖在接受采訪時(shí)表示。

第三季度報(bào)告顯示，今年7月份至9月份，榆林募投項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)收入分別為1.06億元、1.14億元和1.28億元；毛利率分別為4.47%、6.52%和12.60%，呈現(xiàn)出收入逐月增長(zhǎng)、毛利率持續(xù)提升的良好態(tài)勢(shì)。

李鵬巖進(jìn)一步分析稱(chēng)，化學(xué)助劑對(duì)高分子材料加工及其應(yīng)用性能的改善具有重要作用。從行業(yè)層面來(lái)看，全球?qū)Ω咝阅芨叻肿硬牧系男枨笕找嫱?，?guó)內(nèi)一系列大煉化項(xiàng)目建設(shè)帶來(lái)的聚烯烴產(chǎn)能擴(kuò)容也催生了化學(xué)助劑需求的持續(xù)增長(zhǎng)，成長(zhǎng)空間依然廣闊。特別是隨著前一輪行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能釋放接近尾聲，以及部分中小廠家在充分競(jìng)爭(zhēng)下的產(chǎn)能出清，助劑行業(yè)已開(kāi)始呈現(xiàn)底部改善跡象。從公司層面來(lái)看，隨著榆林項(xiàng)目的產(chǎn)能爬升，以及聚烯烴催化劑、三乙基鋁等新產(chǎn)品陸續(xù)實(shí)現(xiàn)批量銷(xiāo)售，也有望帶動(dòng)風(fēng)光股份收入進(jìn)一步增長(zhǎng)，盈利能力進(jìn)一步修復(fù)。

（來(lái)源：證券日?qǐng)?bào) 李勇）