隨著公募基金規(guī)模和數(shù)量的不斷擴容，越來越多的投資者加入到“買基”的隊伍，民間早已有很多自媒體大V開始在基金銷售平臺上推廣基金組合，這一業(yè)務(wù)在形態(tài)上有點像近兩年推出的基金投顧業(yè)務(wù)，但是否合規(guī)并沒有明確的法律規(guī)定。

不過，基金投資組合未來或?qū)⒄郊{入監(jiān)管。

近日，《國際金融報》記者獲悉，廣東多家基金公司或代銷機構(gòu)已經(jīng)收到廣東證監(jiān)局于11月1日下發(fā)的《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》（下稱“通知”），通知提及，提供基金投資組合策略建議活動為基金投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守《基金法》《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作的通知》（下稱《試點通知》）關(guān)于基金投資顧問業(yè)務(wù)資格管理、行為規(guī)范等有關(guān)要求。管理型基金投資顧問業(yè)務(wù)與非管理型基金投資顧問業(yè)務(wù)是基金投資顧問業(yè)務(wù)的兩種形態(tài)，均應(yīng)遵守上述規(guī)則。

廣東多家機構(gòu)表示，將嚴(yán)格按照通知內(nèi)容執(zhí)行。目前，北京的基金公司或機構(gòu)暫未收到類似通知，有業(yè)內(nèi)人士表示，上海已有機構(gòu)收到相關(guān)通知。

明確規(guī)范基金投資組合業(yè)務(wù)

打開一些互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺，記者發(fā)現(xiàn)有很多基金投資組合，有些是公募基金公司主理，有些則是基金自媒體大V主理。除專業(yè)機構(gòu)主理的基金組合外，個人主理的基金組合則是五花八門，由于各自運作時間長短不一，年化回報率大致在6%-35%。記者注意到，有些個人創(chuàng)建的基金組合在人氣上與基金公司不分伯仲，有些熱度甚至遠(yuǎn)高于基金公司。

這些個人的基金組合推出有點類似于基金投顧業(yè)務(wù)，由主理人根據(jù)自己的投資理念來做基金的篩選，按照一定的方案比例進(jìn)行配置，為投資者省去了挑選基金的精力和時間，并提供一攬子的基金組合。

但目前為止擁有基金投顧業(yè)務(wù)試點資格的獨立銷售機構(gòu)僅有3家，分別是螞蟻基金、盈米基金和騰安基金。對于那些未獲得投顧試點資格的基金銷售機構(gòu)而言，等待它們的可能是對這些基金組合業(yè)務(wù)進(jìn)行全面轉(zhuǎn)型。

根據(jù)某家基金公司向《國際金融報》記者提供的通知內(nèi)容，基金銷售業(yè)務(wù)附帶提供基金投資建議活動，應(yīng)當(dāng)遵循基金銷售業(yè)務(wù)基本法律關(guān)系：一是業(yè)務(wù)開展主體為基金銷售機構(gòu)；二是標(biāo)的基金為基金銷售機構(gòu)代理銷售的基金產(chǎn)品；三是服務(wù)對象限于該機構(gòu)的基金銷售業(yè)務(wù)客戶；四是不得就提供基金投資建議與客戶單獨簽訂合同；五是不得就提供基金投資建議服務(wù)單獨收取費用；六是不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)不得提供基金投資組合策略投資建議，不得提供基金組合中具體基金構(gòu)成比例建議，不得展示基金組合的業(yè)績，不得提供調(diào)倉建議。

這意味著，不具備基金投顧業(yè)務(wù)資格的機構(gòu)將不具備提供基金組合策略等有關(guān)的投資建議。

不過，記者注意到，有尚未獲得基金投顧試點資格的基金銷售機構(gòu)與其他擁有試點資格的基金公司開展了合作。比如，在某家互聯(lián)網(wǎng)獨立銷售機構(gòu)的APP中，有一項為“投顧服務(wù)”，點擊后，出現(xiàn)了多家擁有基金投顧試點資格的基金公司創(chuàng)建的基金組合。同時，記者還注意到，未獲得基金投顧試點資格的基金銷售機構(gòu)，擁有試點資格的基金公司，和基金自媒體三家已經(jīng)開始聯(lián)手定制基金投顧組合。

短期或?qū)⒁?guī)范整改基金組合

按照廣東證監(jiān)局下發(fā)的相關(guān)通知，對于基金投資建議活動已經(jīng)有了規(guī)范整改的時間。

上述通知指出，自即日起，各機構(gòu)不得新增開展不符合《試點通知》的提供基金投資組合策略建議活動，包括不得展示或上線新的基金投資組合策略，已上線的基金投資組合策略不得新增客戶，不得允許存量客戶追加組合策略投資。同時，還應(yīng)當(dāng)以顯著方式提示存量客戶：正在對提供基金投資建議活動進(jìn)行規(guī)范整改，后續(xù)存在不能持續(xù)提供服務(wù)的風(fēng)險。

通知要求，基金投資顧問機構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2021年12月31日前將存量提供基金投資組合策略建議活動規(guī)范為符合《試點通知》的基金投資顧問業(yè)務(wù)。不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動整改為符合前述法律關(guān)系的基金銷售業(yè)務(wù)。

通知還提及，各機構(gòu)應(yīng)于2021年11月10日前報送業(yè)務(wù)整體規(guī)范整改方案、存量業(yè)務(wù)情況，此后應(yīng)于每月結(jié)束后5個工作日內(nèi)報送月度規(guī)范整改報告、存量業(yè)務(wù)情況。

相比于基金投顧業(yè)務(wù)，基金組合業(yè)務(wù)早已存在數(shù)年，但目前或?qū)⒃诙唐趦?nèi)面臨較大整改。民間已有很多自媒體在一些基金銷售平臺創(chuàng)建基金組合，并面向個人投資者提供一些投資組合建議，如果個人認(rèn)可該基金組合，便可一鍵跟投，也就是業(yè)內(nèi)俗稱的“跟車”。

記者從某位基金自媒體處了解到，目前正在等待其基金組合所開的銷售平臺的處置方案，以后大V自創(chuàng)的基金組合能否面向客戶繼續(xù)運作還是個未知數(shù)，恐怕會受到較大限制和影響。如果所在的基金銷售機構(gòu)不是擁有投顧業(yè)務(wù)試點資格的機構(gòu)，需要加入有資格的機構(gòu)做基金組合，但能否正常運作目前也未知。

某位獨立銷售機構(gòu)人士表示，目前來看，未獲得投顧試點資格的銷售機構(gòu)還沒有明確的應(yīng)對方案，但各家都有基金銷售牌照，若按照要求整改，基金組合業(yè)務(wù)可能會變更為基金銷售業(yè)務(wù)。

新規(guī)影響有多深遠(yuǎn)

某大型公募人士向記者表示，目前確實已經(jīng)收到上述通知，這項通知也會有利于基金投顧業(yè)務(wù)的規(guī)范發(fā)展。

深圳某公募人士表示，公司將會嚴(yán)格按照上述通知執(zhí)行。

“大家可能對新規(guī)覺得有些突然，但這其實是基金投顧試點工作持續(xù)深化必然要完成的步驟。”盈米基金副總裁、且慢負(fù)責(zé)人林杰才表示。

林杰才認(rèn)為，投顧試點規(guī)范對試點機構(gòu)以及試點機構(gòu)推出的投顧組合策略服務(wù)都有非常嚴(yán)格的要求，而形態(tài)類似的基金組合業(yè)務(wù)一直處在這套管理體系之外，所以把基金組合與基金投顧拉平到統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)是必然會走的一步，這對行業(yè)長期規(guī)范發(fā)展是很重要的環(huán)節(jié)。

“隨著基金投顧試點工作的深化，將更加有利于行業(yè)的規(guī)范運行和專業(yè)分工，并且由于基金投顧強烈的買方屬性，將基金組合業(yè)務(wù)納入基金投顧統(tǒng)一規(guī)范之后，可以讓更多機構(gòu)將關(guān)注點放在客戶的利益身上。對于本次規(guī)范我們非常支持和擁抱，并且將根據(jù)規(guī)范要求將剩余的基金組合業(yè)務(wù)全面轉(zhuǎn)型為投顧服務(wù)。”林杰才表示。